La industria del capital privado atraviesa un punto de inflexión. Durante años, los grandes fondos de private equity se financiaron principalmente a través de inversores institucionales como fondos de pensiones, aseguradoras o fondos soberanos. Sin embargo, la situación actual de iliquidez y el bloqueo en las desinversiones han cambiado el panorama. Hoy, los gestores miran cada vez más hacia el inversor minorista como fuente de capital y vía para sostener el crecimiento del sector (El Economista, 2025).
Según Benedetta Balducci, de State Street Investment Management, para 2030 los inversores individuales representarán el 22% del mercado privado. Esta previsión confirma que abrir el acceso al ahorrador particular será un eje estratégico en la próxima década. Líderes como KKR o Amundi han subrayado la misma idea: el dinero institucional seguirá presente, pero su crecimiento será más lento, mientras que el dinero retail es la gran oportunidad de los próximos cinco años.
Nuevos vehículos para un nuevo perfil inversor
La llegada del inversor retail exige soluciones más accesibles y semilíquidas, distintas a los fondos clásicos de capital privado, cuya liquidez es limitada y cuyos plazos de inversión pueden extenderse mucho más de lo esperado. En este contexto, estructuras como los ELTIF (Fondos de Inversión a Largo Plazo Europeos) se consolidan como una de las principales respuestas, al permitir un mayor acceso a carteras diversificadas y ofrecer ventanas de liquidez intermedias.
No obstante, estos modelos están diseñados principalmente para grandes gestoras internacionales y requieren procesos regulatorios complejos. Esto abre la puerta a nuevas soluciones adaptadas a un público más amplio.
Kalima AM: democratiza el acceso a un modelo exclusivo
Aquí es donde entra la propuesta de Kalima AM. La firma española, especializada en activos residenciales en situaciones especiales, ha trasladado el modelo tradicionalmente reservado a grandes fondos hacia un esquema más cercano al inversor particular y a los family offices.
A través de su vehículo RESI ETI (Real Estate Spanish Investment – Exchange Traded Instrument), Kalima AM ofrece acceso regulado, transparente y líquido a una estrategia que hasta hace poco estaba reservada a unos pocos. La clave está en combinar:
- Accesibilidad: se puede participar con tickets reducidos desde 1.000 €, frente a los altos mínimos de los fondos tradicionales.
- Liquidez: al cotizar en un mercado regulado como Portfolio Stock Exchange, permite comprar y vender como si fuera una acción.
- Regulación europea: el ETI cuenta con ISIN propio y cumple con marcos como MiFID II y Prospectus Regulation, ofreciendo seguridad jurídica y transparencia.
- Gestión activa: el inversor no compra un inmueble ni asume la gestión directa, sino que participa en una cartera gestionada profesionalmente por Kalima AM.
Del bloqueo del private equity a la solución en mercados cotizados
Mientras el capital privado internacional busca nuevas fórmulas para atraer al inversor minorista, en España Kalima AM ya está aplicando este modelo a través de RESI ETI. Se trata de un puente entre el mundo de los grandes fondos y el ahorrador particular, que ahora puede beneficiarse de rentabilidades atractivas en un horizonte de inversión corto (aprox. 24 meses), con la ventaja añadida de ventanas de liquidez intermedias.
Así, Kalima AM no solo se alinea con las tendencias globales del sector, sino que ofrece una solución concreta y adaptada al mercado español. Donde los grandes gestores ven un reto, Kalima ha creado una oportunidad: abrir el acceso de forma regulada, transparente y al alcance de todo tipo de inversores.
